4月29日，42家A股上市银行2023年年报收官：42家银行预料终端归母净利润超2.09万亿元，其中37家银行归母净利润终端增长。

　　场地性中小银行利润增速施展颇为亮眼，杭州银行（600926）2023年终端归母净利润143.83亿元，同比增长23.15%，增速第一。常熟银行（601128）、王人鲁银行（601665）、苏州银行（002966）、江阴银行（002807）、成都银行（601838）、苏州农商行归母净利润差别同比增长19.6%、18.02%、17.41%、16.83%、16.22%、16.04%。

　　投资应许成了银行尤其是中小行创收的重头戏。据贝壳财经不扫数统计，在42家A股上市银行，近一半银行2023年投资收益占非利息收入一半以上。与大行和股份行比拟，中小银行投资收益占比靠前，其中，江阴银行、长沙银行（601577）、苏农银行（603323）投资收益占非利息净收入比例差别高达90.19%、85.9%、82.79%。

　　普华永说念在研报中指出，2023年，上市银行金融投资限度持续增长，结构占比保持肃肃，债券如故最主要的金融财富。其中，大型交易银行债券占比最高，持续逾越90%，股份制银行、城农商行债券占比均超70%。

　　邮储银行（601658）询查员娄鹏飞向贝壳财经指出，跟着银行净息差收窄、营业收入增速下跌，银行基于宏不雅经济环境、政策导向，充分期骗金融市集发展上风，增多债券建立，以优化财富结构、提高收益水平。银行购买债券，主如若建立利率债，也有建立信用债，资金最终流向如故实体经济。

　　部分中小银行投资收益占比较高，一季度表象仍持续

　　通过对42家A股上市银行投资收益对比，贝壳财经发现，2022年、2023年均有近一半数目上市银行投资收益占非利息净收入比例超50%。相较于2022年，2023年有超20家银行投资收益占非利息净收入比例高潮。

　　光大银行询查员周茂华对贝壳财经示意，投资收益拓展了部分银行非利息收益起原，但占比过高，可能导致部分银行收益起原不够肃肃，受金融市集波动大，同期也可能出现少数银行过度“冒险”增多风险财富建立，银行如故要聚焦主业，提高预料稳健性与可持续性。

　　在投资收益占比靠前的中小银行中，江阴银行2023年投资收益占非利息收入比例超90%，投资收益占总营收比例超20%；长沙银行2023年投资收益占非利息收入比例85.9%，投资收益占总营收比例16.54%；苏农银行2023年投资收益占非利息收入比例82.79%，投资收益占总营收比例22.11%。

　　而南京银行（601009）投资收益接近净利息收入的一半。南京银行2023年净利息收入254.52亿元，投资收益148.14亿元，投资收益占非利息收入比例超75%，投资收益占总营收比例超三成。南京银行2023年年报涌现，投资收益同比增长35.07%，主要原因是金融财富投资收益上升。在投资收益中，来往性金融财富收益119.02亿元；其他债权投资14.88亿元。

　　而四大行投资收益占比均较小，2023年，工商银行（601398）、农业银行（601288）、中国银行、开拓银行（601939）投资收益差别为458.76亿元、277.49亿元、251.72亿元、168.87亿元，占非利息净收入比例差别为24.39%、22.55%、16.1%、11.07%。

　　股份制交易银行中，浙商银行（601916）投资收益占非利息净收入比例较高，为54.67%；招商银行（600036）投资收益占非利息净收入比例较低，仅为17.82%。

　　浙商银行在年报中示意，其他非利息净收入111.36亿元，比上年增多19.04亿元，增长20.62%，主如若本集团加强金融市集模样研判，优化持仓结构，来往性金融财富的收益较上年增多；招商银行则在2023年年报提到，其他净收入403.46亿元，同比增长25.01%，其中，投资收益221.76亿元，同比增长7.98%，主如若债券投资收益增多。

　　本年一季度，中小银行投资收益占非利息收入比例较高的表象仍在持续。据统计，42家A股上市银行中，近一半银行投资收益占非利息净收入比例超五成。

　　其中，常熟银行、瑞丰银行（601528）2024年Q1投资收益占非利息净收入比例差别高达137.89%、114.36%，投资收益占总营收比例差别为20.6%、31.94%。兰州银行（001227）、苏农银行、成都银行、紫金银行（601860）、重庆银行（601963）、张家港行（002839）2024年Q1投资收益占非利息净收入比例均超80%；而农业银行、开拓银行该项占比均未超10%。

　　银行资金流入债市，大型交易银行债券占比超90%

　　银行投资的资金流去那处了？江阴银行给出的回话是，2023年度投资收益较2022 年度增多主要系当期来往性金融财富持有收益增多和债券惩办收益增多所致。

　　据民生证券固定收益团队统计，4月的前两周，农商行再增配利率债，净买入额度1326亿元，买入量成为种种机构首位。另据外汇来往中心的统计，农商行2023年全年在二级市集现券买入量占全市集总买入量的12%，占比仅次于券商自营的34%和城商银行的13%。

　　中小银行热衷买债，大行也不例外。

　　“本行营救国度发展计谋施行，加大服求实体经济力度，积极开展债券投资，合理离间债券品种和期限结构。”工商银行2023年年报涌现，2023年末，投资 118496.68 亿元，比上年末增多13159.66 亿元，增长12.5%。其中，债券 113577.27 亿元，增多12941.57亿元，增长12.9%。

　　农业银行在2023年年报中示意，债券投资利息收入为本行利息收入的第二大构成部分。2023年，本行债券投资利息收入3081.66 亿元，较上年增多306.09亿元，主如若由于债券投资限度增多。

　　普华永说念研报数据涌现，大型交易银行债券占比最高，持续逾越90%，2023年末大型交易银行债券余额为46.21万亿元，同比增长12.62%。股份制银行债券占比为70%以上，2023年末余额为12.34万亿元，同比增长9.94%。城农商行债券占比逾越70%，2023年末余额为4.86万亿元，同比增长16.07%。

　　普华永说念《2023年中国银行业记忆与瞻望》证据截图

　　上述研报指出，跟着市集利率降至历史较低水平，债券融资限度同比大增。由于场地一揽子化债决策落地、非常再融资债券重启刊行等要素带动，政府债券刊行限度增多，上市银行的政府、大师实体及准政府债券限度持续增长。

　　对此，周茂华以为，银行对权利投资、债券财富投资方面更有训戒，债券市集体量大、品种丰富、来往活跃，银行不错兼顾收益与流动性，同期，比年来宏不雅环境对债市相对有益。

　　招联首席询查员董希淼则指出，交易银行扩大债券投资口角常无奈的弃取。一方面，在财富端贷款难以有用投放，在欠债端资金成本居高难降。另一方面，信用风险有所上升，财富质地反镇压力比较大。当今部分交易银行在债券投资纠合在超永久限债券上，而况投资比例持续上升，这将可能带来两大风险，即利率风险和流动性风险。

　　董希淼进一步示意，交易银行开展债券投资是一项惯例业务，但要合理把执投资比例、久期。总体而言，交易银行债券投资要介意记忆主责主业，将债券投资步调在一定比例之内；合理把执久期，作念好浮盈变现及后续财富建立的无间；培养专科东说念主才，加速建立专科团队，债券投资专科性很强，可适应引进外部的专科东说念主才；加强研判宏不雅经济变化和金融市集走势，实时对投资策略进行转化优化。

　　普华永说念在研报中提到，2023年我国银行业盈利增速放缓，同期持续濒临信用风险管制及成本管制等多种挑战。银行业在改日特殊一段时天职会持续濒临息差收窄、手续费收入下跌等挑战。

　　董希淼示意，2024年，交易银行应选拔多方面措施，减缓净息差收窄的压力。一方面，跟着我国宏不雅经济还原向好，交易银行应连接加大对实体经济绝顶是小微企业的营救力度，尤其是要优化金融资源建立。

　　娄鹏飞也示意，在银行息差收窄、手续费下跌的布景下，银行业需要在欠债端裁汰欠债成本，财富端把控好财富质地，同期作念好支付、结算、代理等做事肃肃非利息收入赌钱赚钱app，以肃肃银行预料。