开首：华尔街见闻

　　高边远师Rubner称，1928 年以来选举年，标普500指数11月5日至12月31日的平均呈报率为3.38%；1985年以来选举年，纳斯达克100这时刻平均呈报0.79%；1979年以来选举年，罗素2000这时刻平均呈报7.94%。

　　高盛商讨资金流的行家Scott Rubner上月展望到本年底标普500指数将远超6000点，上周称好意思股运行参加快要一个世纪以来最好的四季度往复阶段。特朗普胜选后，Rubner又高呼，本年末好意思股的飞腾行情就从11月6日周三运行，而况可能比投资者预期的涨得还高。在10月好意思股下过期，他不摒除迎来资金轮动引颈的更大界限股市反弹。

　　Rubner称，在本年最好的往复季，资金的机械性再均衡流动将造成一个机构惦记错过行情FOMO心扉的反应轮回。本周三Rubner跟踪的五大资金流向包括：

针对选举的对冲吊销；从头杠杆化；回购；FOMO；研究期权隐含波动率变化所致Delta变化的Vanna。

　　Rubner觉得，短期选举对冲的吊销创造了合成期权的需求。他提到，本周一，芝加哥期权往复所（CBOE）指数看跌/看涨期权比率创2021年9月24日以来最高水平。再杠杆减速，波动率戒指和风险平价的再杠杆很高。

　　回购方面，本次Rubner重申企业是好意思股的头号买家。此前Rubner求教称，高盛觉得，企业回购的窗口将于10月28日周一开启。高盛往复台的数据败露，2007年以来，11月是一年中历来实行回购界限最大的月份，占年度回购界限的10.40%。高盛估算，2024年实行的回购股票价值将为9600亿好意思元，11 月的股票回购价值将为1000 亿好意思元。

　　Rubner也重申了以上数据，并再次提到，他算计11月19 个往曩昔的逐日成交量加权平均价钱需求约为60亿好意思元，这也可能对假期时刻流动性较低的日子产生更大的潜在需求影响。

　　机构往复方面，Rubner提到，机构的投资组合在11月5日选举夜合手续下降迹象。高盛的主经纪买卖务（PB）团队称，基本面战略的股票基金司理在好意思国市集的共计投资组合敞口已降至2023年3月以来最低位。

　　季节性身分方面，Rubner用快要百年来的数据展示，好意思股历来在每年11月到12月飞腾，每逢选举年的这时刻，标普的呈报率逾越3%：

1928年以来，每年11月5日至12月31日，标普500 指数的平均呈报率为2.68%；1928 年以来的选举年，11月5日至12月31日，该指数的平均呈报率为3.38%。 1985年以来，每年11月5日至12月31日，纳斯达克100指数的平均呈报率为5.53%；1985年以来的选举年，11月5日至12月31日，该指数的平均呈报率为0.79%。 1979年以来，每年11月5日至12月31日，罗素2000指数的平均呈报率为5.7%；1979年以来的选举年，每年10月15日至12月31日，该指数平均呈报率为7.94%。 风险教唆及免责要求

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